Wechselkursschwankungen in die Preise einrechnen

Der starke Franken und seine Auswirkungen auf die Exportpreise

Der Schweizer Franken ist eine starke Währung, und seine Aufwertung verteuert Schweizer Produkte aus Sicht des Auslands. Die Schweizerische Nationalbank greift regelmässig ein, um allzu brutale Schwankungen zu vermeiden (entreprendre.ch).

Um den Wechselkurs in einen Preis einzubeziehen, gehen Sie vom Nettoumsatz in Franken aus, den Sie erhalten müssen, und rechnen Sie diesen zum gewählten Kurs in die Rechnungswährung um. Unterscheiden Sie diesen internen Kurs vom in den Medien angezeigten Referenzkurs: Es ist der Kundenkurs der Bank inklusive ihrer Marge, der den tatsächlich umgerechneten Betrag bestimmt.

Die Preispolitik muss zudem festlegen, für welchen Zeitraum der Kurs gültig bleibt, welcher Teil des Risikos vom Unternehmen getragen und welcher bei der Bank abgesichert wird. Sie muss auch angeben, wann der Preis angepasst wird und in welcher Währung der Kunde zahlt.

Die Wirkung ist für ein Schweizer Unternehmen asymmetrisch. Ein Hersteller von mechanischen Komponenten im Kanton Waadt, der hauptsächlich in der Eurozone verkauft, sieht seine Produkte für europäische Kunden relativ teurer werden, wenn der Franken aufwertet, ohne dass seine Kosten sinken (entreprendre.ch).

Eine feste Preisliste reicht daher nicht aus, wenn sich der Kurs während der Gültigkeit eines Angebots oder Vertrags ändert. Um zu vermeiden, dass die gesamte Schwankung nur einer Partei zur Last fällt, sehen Sie eine Preisanpassungsklausel oder einen Mechanismus zur Aufteilung des Wechselkursrisikos vor.

Die Methode besteht darin, einen banküblichen Referenzkurs zu wählen, den Preis mit einem plausiblen ungünstigen Kurs zu testen und das abzusichernde Volumen zu bestimmen. Mit dem Kunden sind noch die Rechnungswährung, die Gültigkeit des Preises und die Anpassungsmodalitäten zu vereinbaren.

Methode zur Einbeziehung des Wechselkurses in den Preis

Den tatsächlich angewandten Wechselkurs wählen

Der Wechselkurs ist der Preis einer Währung, ausgedrückt in einer anderen. Der Kurs stellt immer den relativen Wert eines Währungspaares dar und ergibt sich grundsätzlich aus Angebot und Nachfrage für eine bestimmte Währung. Wenn in der Eurozone die Nachfrage nach Franken steigt, wird der Franken gegenüber dem Euro teurer, und umgekehrt. Diese Kurse können sich innerhalb kürzester Zeit abrupt ändern: Einen Preis auf Basis eines Wochen zuvor konsultierten Kurses festzuschreiben, ist illusorisch.

Für eine KMU ist nicht der in den Medien angezeigte Kurs massgebend, sondern derjenige, den die Bank tatsächlich anwendet. Es handelt sich um die von den Banken veröffentlichten Geldkurse zum Erwerb von Devisen oder um die Briefkurse zur Platzierung von Devisen bei der Bank. Diese Kundenkurse beinhalten die Gewinnmarge der Bank und unterscheiden sich von den Interbankenkursen, die zwischen Banken gehandelt werden.

Ein dritter, separater Kurs gilt für den Umtausch von physischen Banknoten und Münzen. Die Bearbeitung von Banknoten und Münzen verursacht Kosten, weshalb der Banknotenkurs für dieselbe Währung vom Buchgeldkurs abweicht. Eine Einzahlung per Überweisung in Euro und der Umtausch von Euro-Bargeld haben also nicht denselben Preis.

Bevor Sie einen Preis in Fremdwährung berechnen, ermitteln Sie den für die geplante Transaktion geltenden Kurs: Richtung der Transaktion, Buchgeld- oder Bargeldumtausch, Betrag und Datum. Wenn T die Anzahl Franken bezeichnet, die einer Einheit der Fremdwährung entsprechen, und R der angestrebte Nettoumsatz in Franken ist, berechnet sich der Preis in dieser Währung wie folgt: R geteilt durch T. Beziehen Sie die Bankmarge in den gewählten Kurs ein und verwenden Sie zur Festlegung eines Angebots den für dessen Gültigkeitsdauer vorgesehenen ungünstigen Kurs.

Welcher Wechselkurs gilt tatsächlich?

Wechselkursschwankungen in die Preise einrechnen

In der Praxis beschäftigen sich KMU meist dann mit Wechselkursen, wenn sie das nächste Geschäftsjahr planen: Einnahmen und Ausgaben in Fremdwährungen werden dann mit prognostizierten Kursen budgetiert. Dies ist der Zeitpunkt, um einen internen Referenzkurs festzulegen, also den Kurs, der als Grundlage für die gesamte Preisliste und die Umrechnung der Rechnungen der Periode dient. Er muss konstant angewendet werden: Ein kursweise pro Rechnung gewählter Kurs schützt nur die aktuelle Rechnung, nicht die nächste.

Der Sicherheitspuffer bildet die ungünstige Bewegung ab, die der Preis absorbieren können muss, bevor die Marge unter das angestrebte Niveau fällt. Zur Kalibrierung gehen Sie vom Referenzkurs aus und testen den erzielten Umsatz in Franken mit einem ungünstigeren Kurs, wobei Sie die Gültigkeitsdauer des Preises und den Anteil der nicht abgesicherten Einnahmen berücksichtigen.

Die Kalibrierung hängt vom Absicherungshorizont, dem exponierten Volumen und den beobachteten Schwankungen des betreffenden Währungspaares ab. Wenn der Test die angestrebte Marge nicht erhält, passen Sie den Preis an, reduzieren Sie das nicht abgesicherte Volumen oder verkürzen Sie die Gültigkeitsdauer.

Unterscheiden Sie den geschäftlichen Referenzkurs vom Kurs, der zur Umrechnung von Fremdwährungen in der Mehrwertsteuerabrechnung verwendet wird. Die Eidgenössische Steuerverwaltung veröffentlicht für diese Umrechnung Tageskurse und durchschnittliche Monatskurse (ESTV).

Die Absicherung verlängert den Referenzkurs: Eine KMU kann ein definiertes Volumen mittels Termingeschäften oder Optionen absichern, je nach ihrer Devisenstrategie (Raiffeisen). Erkundigen Sie sich bei der Bank nach den Konditionen jedes Instruments und beziehen Sie die angegebenen Kosten in die Preiskalkulation ein.

Den Wechselkurs-Sicherheitspuffer kalibrieren

Den Wechselkurs absichern: Termingeschäfte und Optionen

Eine Wechselkursabsicherung besteht im Abschluss einer Transaktion, die darauf abzielt, das Risiko einer Basistransaktion zu reduzieren. Der Zeithorizont und das abgesicherte Volumen müssen den erwarteten Zahlungsströmen und der Laufzeit des Vertrags oder des Auftragsbestands entsprechen (Raiffeisen).

Das typische Beispiel ist ein Exporteur, der Anfang Dezember weiss, dass er im Oktober 100'000 Euro für den Verkauf einer Werkzeugmaschine erhalten wird. Er kann den zum aktuellen Kurs budgetierten Umsatz mit dem Umsatz in Franken vergleichen, den er mittels eines Terminkurses seiner Bank sichern würde (Raiffeisen).

Indem der Exporteur mit seiner Bank ein Termingeschäft über den erwarteten Betrag abschliesst, legt er den entsprechenden Frankenbetrag für den vereinbarten Fälligkeitstermin im Voraus fest. Er kann seinen Preis dann auf Basis dieses gesicherten Betrags kalkulieren, statt anzunehmen, dass der Tageskurs bis zur Zahlung gültig bleibt (Raiffeisen).

Der Terminkurs ist ein separates Kotierungsinstrument vom Spotkurs. Um zu entscheiden, ob der Preis noch akzeptabel ist, vergleichen Sie den von der Bank garantierten Frankenbetrag mit dem Umsatz, der nötig ist, um die Kosten zu decken und die angestrebte Marge zu erhalten.

Die Wahl des Instruments hängt vom Grad der Sicherheit der Transaktion und vom Teil des Risikos ab, den das Unternehmen behalten möchte. Vergleichen Sie die von der Bank mitgeteilten Konditionen und Kosten, bevor Sie sie in den Preis einbeziehen. Die Absicherung fixiert oder schützt einen Kurs, regelt aber allein nicht die Wettbewerbsfähigkeit des Produkts.

Einen Preis auf Basis einer Terminabsicherung festlegen

Einen Preis in Fremdwährung festlegen und fakturieren

Die Fakturierung eines Kunden in Fremdwährung ist für exportierende Schweizer Unternehmen oft notwendig. Telexoo gibt an, dass 44,8 % der Exporte in Europa und 35,6 % in Asien stattfinden, was die Bedeutung unterstreicht, für jeden Markt eine geeignete Währung und einen passenden Kurs zu bestimmen (Telexoo).

Die erste geschäftliche Entscheidung betrifft die Währung, in der der Kunde seinen Preis sieht und bezahlt. Geben Sie diese Währung im Angebot an und berechnen Sie den Betrag auf Basis des gewählten Referenzkurses, anstatt die Umrechnung erst beim Zahlungseingang vorzunehmen.

Geben Sie auch die Gültigkeitsdauer des Preises und das Datum der Festlegung des Referenzkurses an. Für Angebote, die länger offen bleiben, präzisieren Sie, wie der Preis bei Wechselkursänderungen angepasst wird.

Die Rechnungswährung muss mit dem Kunden vereinbart und mit der Preiskalkulationsmethode verknüpft sein. Wenn Sie einen Konverter verwenden, prüfen Sie den angewandten Kurs und vergleichen Sie ihn mit dem Kundenkurs der Bank, der den tatsächlich erzielten Betrag bestimmt.

Leiten Sie die Mehrwertsteuerbehandlung nicht allein von der Rechnungswährung oder dem Land des Kunden ab. Gemäss der ESTV sind Exporte und im Ausland erbrachte Leistungen von der Steuer befreit; der Ort einer Dienstleistung bestimmt sich nach mehreren Prinzipien, insbesondere nach dem Ort des Empfängers oder des Leistungserbringers (ESTV).

Lassen Sie die Gültigkeitsdauer des Preises, das voraussichtliche Zahlungsdatum und die eventuelle Absicherung übereinstimmen. Der Vertrag kann den Zeitpunkt der Preisanpassung und die angewandte Umrechnungsregel präziseren; dies ermöglicht den Vergleich des erwarteten Umsatzes mit dem tatsächlich gesicherten oder vereinnahmten Betrag.

Geben Sie im Angebot klar die Währung des Preises, den Betrag, die enthaltenen Elemente und die Gültigkeitsdauer an. Der Kunde kann so den vereinbarten Preis von seinem eventuellen Gegenwert in Franken unterscheiden.

Für Verträge mit längerer Laufzeit sehen Sie eine Anpassungsklausel oder Preisindexierung vor. Sie kann den verwendeten Kurs oder die Referenz, die auslösenden Umstände für die Anpassung und die Art der Weitergabe der Schwankung präzisieren.

Die Klausel kann das Risiko auch zwischen Lieferant und Kunde aufteilen, statt eine ungünstige Bewegung nur einer Partei aufzubürden. Legen Sie die Häufigkeit der Anpassung und die Zahlungswährung schriftlich fest, damit die Preisliste mit der Absicherungsstrategie kohärent bleibt.

Von Telexoo genannte Verteilung der Exporte

Angaben in einem Angebot in Fremdwährung

Die Wechselkursexposition durch Angebot und Märkte reduzieren

Die finanzielle Absicherung ist nur einer von vier Hebeln. Die Strategien zur Anpassung an einen starken Franken gliedern sich in vier Achsen: Diversifizierung der Märkte, Aufwertung der Produktpalette und Innovation, Management des Wechselkursrisikos und Optimierung der Kostenstruktur. Die vierte Achse ist nur im Zusammenhang mit den drei anderen sinnvoll.

Die geografische Diversifizierung reduziert die Abhängigkeit von einem einzigen Währungspaar. Telexoo nennt eine Verteilung von 44,8 % der Exporte nach Europa und 35,6 % nach Asien; die Erweiterung der Kundschaft auf mehrere Märkte kann das Gewicht einer bestimmten Währung im Umsatz reduzieren (Telexoo).

Die Aufwertung der Produktpalette und Innovation können helfen, einen höheren Preis zu verteidigen, wenn der Franken aufwertet. Die Uhrenindustrie, die Pharmazie, die Finanzbranche, die Technologie und die Lebensmittelindustrie gehören zu den Schweizer Sektoren, die für ihre High-End-Positionierung und ihren Fokus auf Qualität und Innovation genannt werden (entreprendre.ch).

Die Optimierung der Kostenstruktur behandelt das andere Ende der Marge. Wenn die Kosten in Franken denominiert sind und die Einnahmen in Euro, komprimiert jede Aufwertung die Marge, ohne dass sich ein Preis geändert hat.

Prüfen Sie, welche Positionen (Einkäufe, Subunternehmung, Komponenten, Dienstleistungen) verhandelt oder in der Währung der Einnahmen denominiert werden können. Diese Optimierung wirkt sich dauerhaft auf die Marge aus. Eine Absicherung hingegen wirkt nur für einen definierten Zeitraum und ein definiertes Volumen.

Die Verzahnung ist also wie folgt. Die Diversifizierung der Märkte und die Aufwertung der Produktpalette können die Abhängigkeit von einer einzigen Währung reduzieren; die Kostenoptimierung wirkt auf die Marge. Termingeschäfte oder Optionen sichern das in der Devisenstrategie definierte Volumen und den definierten Zeitraum ab (Raiffeisen).

Vier Hebel zur Reduzierung der Wechselkursexposition