Wie man die Revisionen des Schweizer BIP interpretiert

Das Schweizer BIP ist nie eine endgültige Zahl

Die BIP-Wachstumsrate wird erstmals Anfang des Jahres nach dem betreffenden Geschäftsjahr berechnet und anschliessend revidiert. Wie Felicitas Kemeny und Philipp Wegmüller in der Volkswirtschaft zusammenfassen, ist das BIP nie wirklich definitiv.

Eine Revision signalisiert also keinen Fehler des Bundesamts für Statistik (BFS) oder des Staatssekretariats für Wirtschaft (SECO). Sie ergibt sich normalerweise aus der Art und Weise, wie die Zahl konstruiert wird.

Die volkswirtschaftliche Gesamtrechnung berechnet das BIP nach drei Ansätzen, die zum gleichen Ergebnis führen müssen. Der Produktionsansatz misst den Wert der innerhalb eines Jahres produzierten Güter und Dienstleistungen abzüglich der benötigten Vorleistungen. Der Verwendungsansatz betrachtet die Verwendung der geschaffenen Werte, insbesondere für Konsum oder Investitionen. Der Verteilungsansatz beschreibt, wie sich dieser Wert in der Wirtschaft verteilt, wobei die Löhne und Gehälter den Hauptposten darstellen.

Jede Transaktion wird mehrfach erfasst. Eine nachträgliche Anpassung wird unumgänglich, sobald eine Quelle vollständigere Informationen liefert.

Diese Konstruktion erfordert einen methodischen Kompromiss: Um ein Pain au chocolat, eine Hüftprothese, einen Haarschnitt oder eine Steuerberatung zu addieren, braucht es eine gemeinsame Einheit. Das BIP basiert auf den Marktpreisen.

Diese Preise ermöglichen eine kohärente Aggregation der gesamten Wertschöpfung. Sie hängen jedoch von Daten ab, die wellenweise eintreffen: Erhebungen, Unternehmensmeldungen, Zollstatistiken. Jede neue Welle führt mechanisch zu einer Anpassung der bereits veröffentlichten Reihen.

Zwei Institutionen, zwei Zeitpläne: Wer publiziert was und wann

In der Schweiz teilen sich zwei Institutionen die Berechnung des BIP: Das BFS erstellt die jährlichen Zahlen, das SECO die quartalsweisen. Diese Aufgabenteilung erklärt, warum ein und dasselbe Quartal in zwei verschiedenen Publikationen mit unterschiedlichem Detaillierungsgrad erscheinen kann.

Der Kalender bestimmt, was man zu einem bestimmten Zeitpunkt lesen kann. Im Februar gibt das SECO gleichzeitig mit dem BIP des vierten Quartals eine erste Schätzung für das gesamte vorangegangene Jahr bekannt. Das BFS veröffentlicht seine erste Berechnung des BIP des Vorjahres im August.

Das SECO integriert anschliessend die aktualisierten Jahreszahlen des BFS in seine eigenen Berechnungen. Es ermittelt das saison-, kalender- und sportereignisbereinigte BIP.

Daraus resultiert eine kaskadenartige Revision: Eine im Februar veröffentlichte Quartalszahl ist im Licht eines noch provisorischen Jahres zu lesen, dessen erste offizielle Berechnung erst im August erfolgt. Bevor man eine Zahl kommentiert, muss man daher ihr Veröffentlichungsdatum und den Hinweis auf die angewandten Korrekturen prüfen. Ältere Reihen können zwischenzeitlich neu berechnet worden sein.

Laufende Revision oder «Benchmark»-Revision: Zwei Logiken, die man nicht verwechseln darf

Man muss die übliche Anpassung, die jede neue Datenlieferung begleitet, von der grundlegenden Revision unterscheiden. Erstere ist kontinuierlich: Die Quellen ergänzen sich, die Reihen werden präziser, die Zahlen bewegen sich um einige Zehntel. Letztere ist ein periodisches Grossprojekt, das gemeinsam vom SECO und dem BFS nach internationalen Empfehlungen durchgeführt wird und als «Benchmark»-Revision bezeichnet wird.

Gemäss der Medienmitteilung des SECO vom 29. September 2025 ermöglichte diese «Benchmark»-Revision eine systematische Überprüfung und Harmonisierung der historischen Reihen, Definitionen und Datenquellen. Die Details finden sich in einer technischen Notiz.

Sie beschränkt sich nicht darauf, ein Quartal nachzubessern: Sie arbeitet die gesamte Historie auf homogener Basis neu auf. Dieselbe Medienmitteilung kündigt die Revision der Quartalsreihen bis zum zweiten Quartal 2025 an.

Eine «Benchmark»-Revision kann auch ändern, was veröffentlicht wird, und nicht nur die Werte. Bei dieser Gelegenheit begann das SECO, detailliertere Quartalsdaten zur Wertschöpfung im verarbeitenden Gewerbe sowie im Transport- und Kommunikationswesen zu verbreiten.

Für den Nutzer muss ein Vergleich über mehrere Jahre hinweg immer auf einer Reihe derselben Generation basieren. Das Vermischen von Zahlen vor und nach einer grundlegenden Revision erzeugt Abweichungen, die nichts mit der wirtschaftlichen Aktivität zu tun haben.

Nominale Niveaus oder reale Entwicklung: Was sich nach der Revision wirklich ändert

Dies ist der kontraintuitivste Punkt. Nach der «Benchmark»-Revision von 2025 weist das SECO darauf hin, dass die historischen Daten manchmal erheblich revidiert wurden, insbesondere ihre nominalen Niveaus in absoluten Begriffen, und in geringerem Masse ihre reale Entwicklung. Eine Aktivitätszahl in Franken kann also erheblich korrigiert werden, ohne dass das Wachstumsprofil der Wirtschaft durcheinandergebracht wird.

Der Grund liegt in der Natur der beiden Grössen. Ein nominales Niveau ist eine Summe von Werten zu Marktpreisen: Es hängt von der Vollständigkeit der Quellen, dem für jeden Zweig gewählten Umfang und dem Preisniveau ab. Eine reale Entwicklung ist eine Volumenänderung, die unter Eliminierung des Preiseffekts berechnet wird; sie ist daher viel weniger empfindlich gegenüber der Korrektur eines Niveaus.

Die Revision einer Basis oder einer Quelle verschiebt die gesamte Kurve nach oben oder unten. Die Abfolge der Wachstums- und Rückgangsquartale bleibt weitgehend intakt.

Praktische Konsequenz: Alles, was auf einem nominalen Niveau berechnet wird – Verhältnis der öffentlichen Schulden zum BIP, Anteil eines Sektors an der Wirtschaft – verschiebt sich mit der Revision, auch für alte Jahre. Die konjunkturelle Chronologie hingegen bleibt im Wesentlichen unverändert. Das SECO formuliert es explizit: Trotz teilweise erheblicher Korrekturen bleibt die konjunkturelle Interpretation der Daten nach Abschluss der Revisionsarbeiten praktisch unverändert.

Auswirkungen der «Benchmark»-Revision 2025 auf das Schweizer BIP

Saisonale Schwankungen, Arbeitstage und Sportereignisse

Die Rohzahl und die veröffentlichte Zahl sind nicht dasselbe. Vor jeder konjunkturellen Lesart wird die Reihe von saisonalen Schwankungen bereinigt, das heisst von Bewegungen, die immer zur gleichen Jahreszeit wiederkehren: Sommeraktivitätsspitze im Baugewerbe, Anstieg der Konsumausgaben am Jahresende. Ohne diese Bereinigung hätte der Vergleich eines Winterquartals mit einem Sommerquartal keinen Sinn.

Zwei weitere Korrekturen kommen hinzu. Kalendereffekte hängen von der Anzahl der Arbeitstage im Jahr ab: Ein Jahr, in dem Weihnachten auf ein Wochenende fällt, hat mehr Arbeitstage als andere, was die Produktion des betreffenden Quartals mechanisch beeinflusst.

Die Effekte von Sportereignissen beruhen darauf, dass grosse internationale Veranstaltungen – Olympische Spiele, Fussball-Weltmeisterschaften – nur in geraden Jahren stattfinden. In den Medienmitteilungen wird daher von einem «sportereignisbereinigten» BIP gesprochen, insbesondere für die Wachstumsraten im Vergleich zum Vorquartal.

Diese drei Korrekturen können dazu führen, dass die veröffentlichte Zahl stark von der Rohzahl abweicht. Die daraus folgende Regel ist einfach: Nur bereinigte Reihen miteinander vergleichen. Niemals eine saisonbereinigte Rate auf der einen Seite mit einem Rohwert oder einem Jahresdurchschnitt auf der anderen Seite vergleichen.

Eine quartalsweise Medienmitteilung entschlüsseln: Der Vergleich vorher/nachher

Erster Schritt: Die Differenz zwischen der vorläufigen Schätzung und der revidierten Zahl desselben Quartals messen. Anschliessend eine Niveauänderung von einer Tempoänderung unterscheiden. Ein Quartal kann sich verlangsamen, während die Aktivität auf einem höheren Plateau als zuvor bleibt: Das Tempo sinkt, das Niveau geht nicht zurück.

Die Medienmitteilung des SECO zu den bis zum zweiten Quartal 2025 revidierten Reihen liefert ein Zahlenbeispiel. Im zweiten Quartal 2025 stieg das sportereignisbereinigte BIP um 0,2 %, gegenüber 0,1 % vor der Revision. Im ersten Quartal 2025 beträgt das Wachstum 0,8 %, gegenüber 0,7 % vor der Revision.

Die Differenz ist pro Quartal modest, aber beide Bewegungen sind gleichermassen verschoben. Die Revision bestätigt die Sequenz – überdurchschnittliches Wachstum im ersten Quartal, dann deutliche Verlangsamung – und nicht eine Änderung der Trajektorie.

Dritter Schritt: In die Komponenten hinabsteigen, um zu sehen, was die Revision tatsächlich trägt. In derselben Medienmitteilung wird die Schweizer Wirtschaft als durch Industrie und Aussenhandel belastet beschrieben.

Die chemische und pharmazeutische Industrie geht um 2,0 % zurück. Die anderen Branchen des verarbeitenden Gewerbes verlangsamen sich leicht (−0,2 %). Die Exporte sinken um 3,4 % und die Importe um 4,0 %.

Im Gegensatz dazu bleibt die Binnenwirtschaft stabil: Privater Konsum +0,4 %, Handel +1,3 %, Gastgewerbe +1,4 %, Verkehr +1,9 %, Staatskonsum +0,8 %. Die Wertschöpfung der öffentlichen Verwaltung steigt um 1,0 %.

Da die Investitionen (−0,8 %) insgesamt zurückgegangen sind, steigt die finale Inlandsnachfrage nur um 0,1 %. Die Details der Quartalszahlen finden sich in den Konjunkturtendenzen vom Herbst 2025, die auf der Website des SECO veröffentlicht sind.

Was das BIP trotz Revisionen nicht aussagt

Das BIP misst die Wertschöpfung der Wirtschaft eines Landes. Die Kritik daran ist oft am Thema vorbei: Man wirft ihm vor, nicht zu messen, was es nie zu messen beansprucht hat.

Es bleibt der beste Indikator für die makroökonomische Wertschöpfung und ermöglicht internationale Vergleiche. Diese doppelte Eigenschaft – interne Kohärenz und Vergleichbarkeit zwischen Ländern – erklärt, warum eine revidierte Zahl weiterhin als Referenz dient.

Die Dimensionen, die es nicht abdeckt, werden anderswo behandelt. Das BFS führt die unbezahlte Arbeit und ihren geschätzten monetären Wert in einem Satellitenkonto auf, das von den eigentlichen volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen getrennt ist.

Die Einkommensverteilung und die ökologische Nachhaltigkeit gehören nicht zum Umfang des BIP. Sie fallen unter andere Statistiken. Es ist die Tatsache, dass man sie vom BIP verlangt, die Verwirrung stiftet. Zur Einordnung der Grössenordnung: Der Industriesektor macht etwa ein Viertel des Schweizer BIP aus.

Um tiefer einzusteigen, sind die Referenzpublikationen die volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen des BFS für die Jahreszahlen und die Konjunkturtendenzen des SECO für das quartalsweise BIP. Die Konjunkturtendenzen vom Herbst 2025 enthalten weitere Informationen zum BIP des 2. Quartals. Sie sind verfügbar unter www.seco.admin.ch/pib.

Im Falle einer grundlegenden Revision dokumentiert die der Medienmitteilung beigefügte technische Notiz die Änderungen der Definitionen und Quellen. Dies ist das Dokument, das vor dem Vergleich zweier Reihen aus unterschiedlichen Jahren konsultiert werden sollte.

Was das BIP misst und was es nicht misst